Ринок кольорових металів – це складна система, яка включає в себе географічно диференційований позабіржовий ринок, локалізований біржовий, ф’ючерсний і опціонний рінк. Велика частина контрактів укладається поза біржею за цінами, що мають пряме відношення до майданчику. Біржу можна назвати оптовим ринком, в рамках якого торгівля набуває формат публічного голосного торгу. Основні принципи – це продажів шляхом відстроченого платежу, торгівля за зразками, передача товару на фізичному рівні від покупця продавцю, узгодження цін між сторонами. Всі біржі поділяються на фондові й товарні, які бувають спеціалізованими і універсальними.
Найбільші світові біржі
Біржова торгівля міжнародного рівня сконцентрована в трьох країнах: в Америці, Великобританії, Японії. Саме на території цих держав локалізовані найбільші центри, в яких здійснюється торгівля кольоровими металами. Лондонська біржа або London Metal Exchange – це великий центр торгівлі алюмінієм, міддю, оловом і свинцем, нікелем. Commodity Exchange, або біржа “Комекс” в Нью-Йорку, стала базою для проведення операцій з міддю та алюмінієм, з індексами акцій, з золотом і сріблом. На Токійській товарній біржі часто проводяться торги з золотом, платиною і з сріблом. Торгівля металами поширена і на більш дрібних майданчиках: на Шанхайській ф’ючерсної та на Бразильській товарно-ф’ючерсної біржі, на Нью-Йоркській товарній біржі “Наймекс”, на деяких інших.
Передісторія ЛБМ
В середині 19 століття Великобританія мала статус найбільшого виробника міді і олова. Потреби в сировині того часу перекривалися поставками і новими родовищами металів. Транспортування останніх водними шляхами визначала ризики, кораблі прибували в обумовлене місце з великими часовими розривами, що стимулювало великий розбіг цін. Після появи телефону і телеграфу продавці і покупці стали обмінюватися інформацією і здійснювали операції ще до моменту фактичної поставки. В результаті систематичного збільшення обсягу продажів торговці стали зустрічатися систематично, і місцем зустрічей була обібрана кав’ярня під назвою ” Jerusalem Coffee House. У 1867 році з ініціативи торговців з’єднання явилася Лондонська біржа кольорових металів. Вона почала свою роботу 1 січня в будові Lombard Court. Пізніше її місце локації було змінено. Термінові угоди укладалися на термін до трьох місяців, що відповідала періоду доставки міді з Сінгапуру або Чилі на територію Сполученого Королівства. Специфіка торгівлі практично не змінилася з минулих століть. Коло, намальоване крейдою на підлозі, тепер має формат кільця з крісел, трохи втоплені в підлогу для рівноправності учасників торгів.
Історія формування сучасної торговельної системи на ЛБМ
Біля витоків свого існування Лондонська біржа кольорових металів служила тільки для торгівлі міддю і оловом. У 1897 році була введена торгівля сріблом, яка в 1914 році була припинена, а потім в період з 1935 по 1939 рік тимчасово відновлено. Другий ривок у торгівлі сріблом був зафіксований у період з 1968 по 1989 рік. Офіційно до торгівлі були представлені свинець і цинк тільки в 1920 р., на неузаконених підстави торгівля проводилася задовго до цього періоду. В обіг були включені алюміній і нікель в 1978 і 1979 роках відповідно. У такому форматі Лондонська біржа міді та інших металів перетворилася на світовий центр торгівлі 6 металами. Починаючи з 2000 року вводитися контракт LMEX на індекси всіх металів. Методика здійснення урік постійно вдосконалюється. В історії існування найбільшої світової фінансової організації малі місце контракти з алюмінієвих сплавів і пластику.
Барометр світових цін
Лондонська біржа відома в певних колах як барометр світових цін на кольорові метали і є найбільшою фінансовою організацією Лондона. Саме тут розташований світовий центр торгівлі дорогоцінними металами і формується вартість міді та олова, свинцю та цинку, нікелю та алюмінію. Організація розташована на Леденхолл-стріт, 56. Її офіційна реєстрація відбулася в 1887 році. Історія організації має більш глибокі корені, які йдуть в 1571 рік, у часи роботи Королівської біржі за правління Єлизавети I. Лондонська біржа має акціонерний капітал в розмірі 20 тисяч фунтів стерлінгів. Власники акцій – це члени біржі, які володіють певними правами і можуть користуватися встановленими умовами при покупці не менше 2 акцій.
Учасники біржі
Лондонська біржа металів відкрита як для фізичних осіб, так і для юридичних. Вони відносяться до однієї з чотирьох категорій:
- Дилери, що мають прямий доступ до торгового залу.
- Брокери, які проводять операції з ф’ючерсами або опціонами за дорученнями своїх клієнтів.
- Трейдери, які проводять операції від власного обличчя.
- Члени біржі, які не беруть безпосередньої участі в операціях.
Кожен член біржі обирається шляхом відкритого голосування. Не англомовні громадяни отримують лише обмежений доступ на біржу.
Процедура ціноутворення
Лондонська біржа металів – це місце, де формується ціна багатьох кольорових металів. При цьому процес ціноутворення не є постійним. Торги відкриваються всього два рази в день, у період торгових сесій. У свята і вихідні вони закриті. Всі сесії проводяться у великому залі, в самому центрі якого розташовані чотири лаві, вигнуті у формі кільця, кожна з яких розрахована на десять посадкових місць. Це місця для членів біржі та уповноважених ними осіб. Структура називається рингом або біржовим кільцем, є місцем, де укладаються угоди. В рамках одного біржового кільця всі угоди укладаються з кількох металів в порядку черговості. За шкірним металу тривалість торгівлі не перевищує 5 хвилин. Ранкова сесія вважається базою для визначення вартості металу, яка і стає офіційним курсом ЛБМ. Денна сесія схожа з ранкової, альо офіційні ціни після її проведення не оголошуються. Найбільша кількість урік відбувається поза біржею і цілодобово. Сотні брокерів по всьму світу продають і купують біржові контракти, покладаючи на себе всю відповідальність. Всі операції проводяться в лотах, мінімальний обсяг яких відповідає 25 тоннам. Лот нікелю дорівнює 6 тонн, а олова – 5 тонн.
Лондонській фіксинг
Лондонська біржа – це місце, де проводитися відомий у всьому світі лондонській фіксинг, або, іншими словами, процес ціноутворення металів. Встановлена Лондонською біржею вартість золота (фіксінг) відображає активність компаній, які тримають під контролем світовий ринок золота. В процесі фіксингу бере участь обмежене коло осіб, який протягом тривалого часу залишається незмінним. Після того, як Лондонська біржа кольорових металів офіційно оголошує вартість золота, ціни починають змінюватися на всіх інших біржах світу. Вартість жовтого металу відображає стан світової економіки, і саме цей показник стає відправною точкою для аналітиків в аспекті надання прогнозів по курсах валют та вартості різних корисних копалин на світовому ринку.
Які можливості відкриває біржа?
Лондонська біржа кольорових металів або LME (ЛБМ) займається реалізацією контрактів з можливістю їх експірації, починаючи від старту торгів та до 90 днів. Довгострокові контракти можуть мати тривалість до 123 місяців. Біржа проводити хеджування і надає опціони з реальною поставкою за умови виконання контракту. Лондонська біржа нафти і кольорових металів працювала без перебоїв з 1887 року, окрім періоду, коли відбулася Друга світова війна, аж до 1952 року. Крім основних металів, які були задіяні раніше, з 2008 року почалася торгівля сталлю, з 2010 – кобальтом і молібденом. Був період часу, коли були доступні операції з пластмасою, але він закінчився у 2011 році. На даний момент загальний обсяг укладених урік протягом року прирівнюється до 11,6 трильйона доларів.
Котирування на біржі
Котирування лондонської біржі чітко структуровані, а до металів, які відкриті для торгівлі, пред’являються жорсткі вимоги в аспекті якості. Кожен день LME надає звіти про ті, у якій кількості і який метал є на складі. Це визначає високу ефективність фінансової організації, виробників і покупців. Місце, де торгуються дорогоцінні метали, всупереч поширеній думці – це не Лондонська біржа. Золото, платина і паладій, інші активи дуже рідко доставляються покупцям. Дієві поставки, якщо вони мають місце, справляють істотний вплив на формування ціни. Послуги ЛБМ частіше використовуються як інструмент страхування ризиків. Лондонська біржа нафти, міді, платини, паладію, інших дорогоцінних металів характеризується прозорою торговельною діяльністю, що визначає довгострокові цінові тенденції і змушує інших учасників світового ринку дорогоцінних металів орієнтуватися на лондонській фіксинг. Використовують його в якості бази для формування цін на метали в своїх сегментах діяльності.
